Pas si quotidien Vol 2025-10-15 Le Black Friday a été une journée difficile, pour le dire légèrement, mais je gagne en confiance sur notre situation actuelle, donc je voulais organiser certaines de mes pensées ici. Avant le Black Friday du 10/10 J'étais assez long avant le crash J'avais un ratio L/S de 4:1 pariant sur le rattrapage de l'or/BTC Évidemment, c'était le mauvais ratio à avoir. Le Crash Le portefeuille a été assez rekt le jour du crash, et j'aurais été liquidé si j'avais été ADL'd sur mes shorts. - Capital de départ : 90k $ - Actuel : ~3,4m $ - Max Drawdown : 6,5m à 3,2m, 52% Mon plus grand long était HYPE et BTC avant l'événement. HYPE a chuté à 20 $ sur Lighter, ce qui m'aurait anéanti si ce n'était pas pour le prix de l'indice qui bougeait plus lentement et mes couvertures courtes. Pendant le crash - du côté long, j'ai fini par garder HYPE et fermer mes longs BTC - du côté court, j'ai eu la chance d'apercevoir les marchés à 5h30 et j'ai pu fermer quelques shorts très déplacés pendant le chaos. Conséquences J'ai juste regardé les marchés en essayant de comprendre comment avancer, je ne fais pas grand-chose avec le portefeuille, mais en fermant mes shorts, j'étais très long, exacerbant la volatilité de ma courbe d'équité (~2m de variations quotidiennes sur un port de 3m). Très stressant. Maintenant, j'ai encaissé quelques gains et réajouté quelques shorts, ramenant le ratio L/S vers 1:1. Mon avis Les cyclistes de quatre ans semblent pencher vers un sommet. Je peux voir les OG multi-cycles qui ont réussi à trader les cycles de quatre ans vendre leur coin après cet événement. Cette histoire peut également facilement prendre de l'ampleur en tant que récit si BTC montre une quelconque faiblesse. Pour que le cycle de quatre ans se brise, il a besoin d'un nouvel acheteur. C'était MSTR et DATs en 2024, mais étant donné que les mNAVs perdent leurs primes, il n'est pas clair qui soutiendra les prix à cette fourchette. Le contexte macro à long terme reste haussier avec le cycle de réduction + le rattrapage de l'or toujours valide, mais je pense que le délai est prolongé en raison de l'énorme effondrement de l'OI. Cela est clairement visible sur le graphique OI BTC vs Altcoin de Coinglass. La dernière instance d'un désendettement d'une telle ampleur était le 14 avril 2024 juste avant le halving. - L'histoire : Le halving - Optimisme : BTC flirtait avec des ATH - Euphorie : Massive montée sur SOL/BTC - Le crash : Cela a finalement cassé, liquidant tout le monde - Consolidation : 1 an de consolidation soutenue par MSTR - Catalyseur de rupture : Trump + DATs Cette fois-ci, nous avons : - L'histoire : Cycle de réduction et rattrapage de l'or - Optimisme : BTC flirtait avec des ATH - Euphorie : Les altcoins (XPL, Aster) se lançaient avec des FDVs de 3 à 10b, des DATs se lançant partout - Le crash : Liquidation massive de 19b $ - Consolidation : Pas sûr de combien de temps, mais mon instinct dit peut-être plus court ? - Catalyseur de rupture : Je ne sais pas Positionnement Je me souviens d'avoir très mal négocié le chop de 2024, donc je vais ajuster mon style pour réduire les pertes autant que possible. Je passe d'un style de trading swing à chop. Cela signifie réduire l'effet de levier à <2x port Cibler les extrêmes et avoir des SL et TPs serrés au moins jusqu'à ce que nous revenions à un environnement de swing. Ça va être difficile sur CT car la plupart des gens ici sont des swing traders. Re : Long HYPE J'aime toujours l'histoire et la valorisation à laquelle elle se trouve en ce moment, bien qu'elle soit mise à l'épreuve de deux manières - La chute de 50 % de l'OI en raison du crash. Je vais surveiller pour voir comment cela se rétablit. - Concurrence accrue d'autres Dex perpétuels. Notamment Lighter avec son TGE imminent dans 2 mois (et aussi EdgeX, Extended et d'autres) L'attention deviendra plus PvP pendant la saison chop et vous avez besoin de munitions pour rivaliser dans l'espace le plus compétitif de la crypto. Il y a encore plein de chemins pour Hyperliquid pour continuer à croître ; - Plus d'institutions se réveillent à l'histoire HYPE - Lancement d'applications killer de leur communauté - Surprise de déblocage de jetons d'équipe - Saison des points S2 Le caveat pour les points est qu'ils sont en concurrence avec des jetons pré-TGE qui ressemblent à des options d'achat. À l'inverse, les points post-TGE sont beaucoup plus déterministes. Cela rend le système de points facilement manipulable et la base d'utilisateurs plus mercenaire comme on l'a vu avec ASTER et la longue liste de Dex perpétuels échoués après le TGE. En conclusion, je ne vois pas de raison impérieuse de fermer mes longs HYPE pour l'instant, mais je vais réduire la taille du long après avoir payé 620k en frais de financement ET étant dans le rouge à 7 chiffres en raison des raisons ci-dessus. Je ne pense pas que ce sera facile ces prochains mois. Bonne chance à tous là-bas ! Et rappelez-vous que les opportunités sont nombreuses dans la crypto. Vous devez juste choisir les bonnes. Paix✌️