Révision et guide de survie pour les survivants de « 10.11 »

Rédigé par : Route 2 FI

Compilé par Saoirse, Foresight News

Note de l’éditeur : Lorsque le marché des crypto-monnaies a connu un krach en forme de falaise sur « 10.11 » et que les altcoins ont chuté en moyenne de 62 %, l’auteur a examiné la logique de survie du point de vue d’un témoin oculaire : de la survie inattendue de la stratégie neutre de Delta à une réflexion approfondie sur l’utilisation de l’effet de levier et la spéculation du marché. L’article révèle non seulement le test de résistance de la DeFi et des plateformes de contrats perpétuels, mais rejette également la proposition centrale d'« aimer et de conduire les survivants de l’industrie ». Ce qui suit est la traduction complète :

J’ai réfléchi à mes choix de vie ces derniers temps - je me suis presque entièrement engagé dans l’espace crypto au cours des quatre dernières années, et la « sincérité » ici n’est pas exagérée : je n’ai presque pas d’autre passe-temps, et la plupart de mon temps éveillé tourne directement ou indirectement autour de la crypto : rechercher des transactions, tester de nouveaux protocoles, communiquer avec des gens, publier du contenu sur X, lire les opinions d’autres personnes, parcourir les newsletters de l’industrie et lire des articles de podcast (je préfère le texte, Parce que la lecture est 5 fois plus rapide que de regarder une vidéo ou d’écouter de l’audio).

J’aime vraiment le processus de travail acharné, et je peux même dire que je suis un peu obsédé. Cela ne veut pas dire que je n’ai qu’un seul intérêt, mais c’est vraiment mon objectif principal en ce moment. Peut-être qu’un jour je m’ennuierai et passerai des semaines ou des mois à réfléchir à l’orientation de la vie et à trouver enfin un nouvel objectif. Mais avec le recul, mon obsession pour les chiffres et la spéculation est en effet évidente.

Le crash de « 10.11 » a été choquant, mais j’étais presque indemne. Au cours du week-end, j’ai utilisé une stratégie delta-neutre sur la plateforme Lighter, et mes positions courtes n’ont pas été automatiquement fermées comme sur des plateformes comme Hyperliquid. En ce qui concerne les positions longues, je ne détiens que des actifs au comptant. À cette époque, je n’avais pas de positions de contrat perpétuel sur la plateforme Bybit, et la veille du crash, j’ai clôturé une importante transaction de paire DOGE/BTC - je voulais juste passer le week-end l’esprit tranquille, mais maintenant que j’y pense, si je n’avais pas clôturé cette transaction à ce moment-là, j’aurais perdu beaucoup d’argent. C’est donc effectivement un peu de chance de survivre cette fois-ci.

J’utilise généralement un faible effet de levier de 2-3x sur une base quotidienne pour réduire la marge requise sur un échange centralisé (CEX) ou un échange décentralisé (DEX). Mais le krach m’a quand même choqué : les altcoins ont chuté en moyenne de 62 %, et certaines pièces ont même chuté de 85 % à 99 % - ce qui signifie que tous les traders à effet de levier qui ont pris une position longue ont été « liquidés ». Au cours des dernières années, de nombreux traders radicaux (connus sous le nom de « degens » dans le cercle) ont afflué sur le marché du trading de crypto-monnaies, d’abord en « combattant » dans l’espace Solana, puis en s’essayant à des contrats perpétuels. De nos jours, le trading à effet de levier est devenu la norme dans l’industrie, et j’utilise moi-même l’effet de levier tous les jours. Certaines personnes peuvent accuser ces traders d’un manque de sensibilisation à la gestion des risques, mais à mon avis, l’effet de levier de 2-3x est en fait assez conservateur. Et pour être honnête, je ne pense pas que les gens abandonneront l’effet de levier à cause de ce crash – dans 1 à 2 semaines, ces traders agressifs reviendront sur le marché comme si de rien n’était.

Imaginez comment vous vous protégez contre une baisse moyenne des altcoins de 63 % (et ce n’est qu’une moyenne, la plupart des pièces tombent beaucoup plus haut). C’est juste fou.

Alors, qui va rester dans ce cycle pour continuer à « se battre » après ce crash ?

La réponse est celle de ceux qui sont « têtus et prudents » : ils détiennent principalement des actifs au comptant et observeront longtemps les nouvelles pièces ou projets avant d’oser les acheter. Ils ne suivent pas aveuglément la tendance du « stud », de sorte qu’ils ne peuvent généralement pas obtenir de rendements ultra-élevés, mais en même temps, leurs portefeuilles peuvent réaliser une croissance régulière des intérêts composés d’une année sur l’autre.

– >

les plus durement touchés sont les traders de contrats perpétuels ; Ironiquement, de nombreux « irréductibles des altcoins » (tels que les traders de l’espace Solana) sont dans une position relativement meilleure - car ils négocient principalement sans effet de levier. Bien sûr, certains d’entre eux ont également mis un pied sur le marché des contrats perpétuels, et si tel est le cas, ils auront très probablement perdu beaucoup d’argent. Cependant, la plupart des gens s’en tiennent toujours à la « position au comptant », et même s’ils perdent de l’argent, ils ne perdront pas tout.

Pour les exchanges décentralisés à contrat perpétuel (Perp DEX), l’impact de ce crash est notable : les positions courtes sur la plateforme Hyperliquid ont été automatiquement fermées, rendant rentable son token de plateforme HLP ; Alors que les positions courtes de la plateforme Lighter n’ont pas été fermées, ce qui a entraîné une perte de son jeton de plateforme, LLP. À l’heure actuelle, personne ne peut prédire l’avenir des échanges décentralisés à contrat perpétuel, mais le « test de résistance » de « 10.11 » a laissé de nombreuses leçons et orientations d’amélioration pour l’industrie. Par exemple, le modèle de rachat des tokens HYPE doit-il être ajusté ? Le rachat à 100 % est-il durable ?

Vais-je arrêter d’utiliser l’effet de levier ? La réponse est non. Je sais que je suis responsable de toutes mes transactions et de toutes mes décisions, et qu’il y a toujours un risque – s’il n’y a pas de risque, cela signifie qu’il n’y a pas de profit.

Pour l’espace DeFi, je m’attends à une vague de fermetures de positions à l’avenir. Malgré les performances impressionnantes de la DeFi lors du crash de la version 10.11, la panique s’est répandue sur le marché, et de nombreuses personnes préfèrent peut-être stocker leurs actifs dans leur portefeuille plutôt que de les confier à un tiers. Heureusement, l’USDe est resté stable pendant cet événement. À mon avis, Ethena est l’épine dorsale de l’espace DeFi - il soutient l’ensemble de l’écosystème DeFi, et si quelque chose ne va pas avec Ethena, cela déclenchera une réaction en chaîne (par exemple, Pendle s’appuie sur Ethena pour 70 % de sa valeur totale bloquée (TVL).

Pour l’avenir, j’ai réfléchi aux altcoins qui valent la peine d’être achetés. Pour l’instant, je préfère MNT et ces « vieux jetons » de longue date. De plus, je pense que le « boom de la spéculation sur les altcoins » va se refroidir à l’avenir, donc PUMP et Fartcoin ne seront pas mes principales cibles d’investissement. Actuellement, je détiens principalement des stablecoins et je prévois d’adopter un modèle de trading « purement axé sur l’actualité et la narration » - ce modèle n’apportera peut-être pas les rendements les plus élevés, mais au moins il protégera bien les fonds de mon compte à court terme.

Enfin, je voudrais dire que

la plupart des gens ne peuvent pas atteindre leurs objectifs de richesse de rêve parce qu’ils n’ont pas les caractéristiques des personnes qui réussissent.

Vous avez affaire à des concurrents qui sont « faits pour ce domaine » : ils ne se soucient pas des horaires de travail et ne reculent pas devant les durs. Ils ne se relâchent pas dans les bons moments, ils n’abandonnent pas dans les mauvais moments – tout cela est depuis longtemps devenu leur rythme de vie.

La richesse peut être leur objectif superficiel, mais ce qui les motive vraiment, c’est le « processus de poursuite », « la joie de la croissance », « le polissage des compétences » et l’amélioration silencieuse des capacités professionnelles lorsque personne n’y prête attention.

Ils ne sont pas obsédés par la « ligne d’arrivée », mais aiment profondément le « paysage le long du chemin ».

C’est pourquoi, lorsque d’autres choisissent de s’épuiser ou d’abandonner, ils continuent à « gagner » – non pas parce qu’ils « doivent gagner », mais parce qu’ils ne peuvent pas imaginer quitter le « jeu » qu’ils aiment.