Yield Basis-pris

Opprinnelig forfatter: Saint Original samling: AididiaoJP, Foresight News Av og til dukker det opp et DeFi-eksplosivt produkt i kryptomarkedet. Pumpfun gjør tokenutstedelse enkelt, mens Kaito transformerer innholdsdistribusjon. Nå vil YieldBasis omdefinere hvordan likviditetstilbydere tjener penger: ved å gjøre volatilitet til avkastning og eliminere permanent tap. I denne artikkelen vil vi utforske det grunnleggende, bryte ned hvordan YieldBasis fungerer, og fremheve relevante investeringsmuligheter. oversikt Hvis du noen gang har gitt likviditet til en dobbel aktivapool, har du sannsynligvis opplevd forbigående tap på egen hånd. Men for de som ikke er kjent med konseptet, en rask oppsummering: Forbigående tap er et midlertidig verditap som oppstår når likviditet tilføres en pool som inneholder to eiendeler. Når brukere handler mellom disse eiendelene, blir poolen automatisk rebalansert, noe som ofte resulterer i at likviditetstilbydere holder flere av de solgte eiendelene. For eksempel, i BTC/USDT-poolen, hvis prisen på BTC stiger, vil tradere selge BTC til poolen med fortjeneste, mens likviditetstilbydere ender opp med å holde mer USDT og mindre BTC. Når du tar ut penger, er den totale verdien av posisjonen vanligvis lavere enn om du bare hadde BTC. Tilbake i 2021 mer enn oppveide høye årlige prosentvise renter og likviditetsinsentiver dette. Men etter hvert som DeFi modnes, blir forbigående tap en reell feil. Ulike protokoller har introdusert rettelser som konsentrert likviditet, deltanøytrale likviditetstilbydere og ensidige pooler, men hver tilnærming har sine egne avveininger. YieldBasis tar en ny tilnærming som tar sikte på å gjøre likviditetstilførsel lønnsom igjen ved å fange avkastning fra volatilitet og samtidig eliminere forbigående tap helt. Hva er YieldBasis? Enkelt sagt er YieldBasis en plattform bygget på toppen av Curve som bruker Curve-pooler for å generere avkastning fra prissvingninger samtidig som likviditetsleverandørens posisjoner beskyttes mot permanent tap. Ved lansering var Bitcoin den primære eiendelen. Brukere setter inn BTC i YieldBasis, som distribuerer den til Curves BTC-pool og bruker innflytelse ved å bruke en unik struktur på kjeden for å nøytralisere forbigående tap. Grunnlagt av det samme teamet bak Curve, inkludert @newmichwill. YieldBasis har allerede oppnådd betydelige milepæler: • Samlet inn over 50 millioner dollar fra toppgründere og investorer • Registrerte mer enn 150 millioner dollar i forpliktede beløp i Legion-salg • Fylte BTC-poolen i løpet av minutter etter lansering Så, hvordan fungerer denne mekanismen egentlig? Forstå YieldBasis-arbeidsflyten YieldBasis opererer gjennom en tre-trinns prosess designet for å opprettholde 2x belånte posisjoner samtidig som likviditetstilbydere beskyttes mot nedsiderisiko. innskudd Det første trinnet for brukere er å sette inn BTC i YieldBasis for å lage ybBTC, et kvitteringstoken som representerer deres andel av poolen. Nåværende støttede eiendeler inkluderer cbBTC, tBTC og WBTC. Flash-lån og innstillinger for giring Protokollen lynlån crvUSD lik verdien av de deponerte BTC-dollarene. BTC og lånt crvUSD er sammenkoblet og gitt som likviditet til BTC/crvUSD-kurvepoolen. De resulterende LP-tokenene settes inn som sikkerhet i Curve CDP (Collateralized Debt Position) for å få et nytt crvUSD-lån for å tilbakebetale flash-lånet, noe som gjør posisjonen fullt belånt. Dette skaper en 2x belånt posisjon med en konstant gjeldsgrad på 50 %. Utnytt rebalansering Når prisen på BTC beveger seg, rebalanserer systemet automatisk for å opprettholde en gjeld i forhold til egenkapital på 50 %: Hvis BTC stiger: LP-verdien øker → protokollen låner mer crvUSD → eksponeringen tilbakestilles til 2x Hvis BTC faller: LP-verdien synker → Innløsning av en del av LP → Gjeldstilbakebetaling → forholdet går tilbake til 50 % Dette holder BTC-eksponeringen konstant, og du vil ikke miste BTC selv om prisen svinger. Rebalansering håndteres gjennom to nøkkelkomponenter: rebalansering av automatiserte market makers og virtuelle pooler. Rebalansering av automatiserte markedsmakere sporer LP-tokens og crvUSD-gjeld, og justerer prisene for å oppmuntre arbitrasjeører til å gjenopprette balansen. Samtidig pakker det virtuelle bassenget inn alle trinnene med flash-lån, LP-token-preging/-brenning og CDP-tilbakebetaling i en enkelt atomtransaksjon. Denne mekanismen forhindrer likvidasjonshendelser ved å holde innflytelsen stabil samtidig som den gir arbitrasjer små profittinsentiver for å opprettholde likevekt. Resultatet er et selvbalanserende system som kontinuerlig sikrer seg mot forbigående tap. Gebyrer og tokendistribusjon YieldBasis har fire hovedtokens som definerer insentivsystemet: ybBTC: Gjør krav på 2x belånt BTC/crvUSD LP Staked ybBTC: En satset versjon for å tjene token-utslipp YB: Innebygd protokolltoken veYB: Stemmelåst YB, og gir styringsrettigheter og forbedrede belønninger Alle transaksjonsgebyrer generert fra BTC / crvUSD-poolen er delt: 50 % går til brukere (delt mellom usatsede ybBTC- og veYB-innehavere) 50 % avkastning til protokollen for å finansiere rebalanseringsmekanismen Å returnere 50 % av rebalanseringspoolen sikrer at det ikke er noen likvidasjonsanrop på grunn av mangel på arbitrasjer for å balansere poolen; Derfor gjøres avtalen alene med 50 % av avtaleavgiften. Mens de resterende 50 % allokert til brukere deles mellom usatset ybBTC og veYB-styring, etter en dynamisk allokering. Kort sagt, protokollen sporer mengden ybBTC som satses og justerer gebyrene som hver innehaver (ustakede ybBTC og veYB) kan tjene ved å bruke følgende formel: Når ingen er staket (s = 0) Derfor, ₐ = = 10 %, veYB-innehavere mottar bare en liten del (10 %), og usatsede ybBTC-innehavere mottar resten (90 %). Når alle er staket (s = T) Derfor, ₐ = 100 %, veYB-innehavere mottar hele brukersidegebyrene fordi ingen blir igjen for å tjene transaksjonsgebyrer. Når halvparten av tilbudet er staket (s = 0,5 T), stiger forvaltningshonoraret (≈ 36,4 %), veYB mottar 36,4 %, og usatsede eiere deler 63,6 %. For stakede ybBTC-innehavere mottar de YB-utslipp, som kan låses i veYB i minimum 1 uke og maksimalt 4 år. Stakede ybBTC-innehavere kan låse inn utslippene de mottar for å nyte både gebyrer og utslipp som veYB-innehavere, noe som skaper en svinghjulseffekt som lar dem tjene maksimale avgifter fra protokollen, som vist i diagrammet nedenfor. Siden lanseringen har yieldbasis hatt noen interessante statistikker: Det totale handelsvolumet nådde 28,9 millioner dollar Mer enn 6 millioner dollar ble brukt på rebalansering Påløpte utgifter på over 200 000 dollar. Personlige tanker YieldBasis representerer et av de mest innovative designene innen likviditetstilførsel siden Curves opprinnelige stabile swap-modell. Den kombinerer velprøvde mekanismer; Tokenomics for stemmeforvaring, automatisk rebalansering og giret likviditetstilførsel er innlemmet i et nytt rammeverk som kan sette den neste standarden for kapitaleffektive avkastningsstrategier. Gitt at den ble bygget av de samme menneskene bak Curve, er markedets optimisme ikke overraskende. Med over 50 millioner dollar i finansiering og pooler som fylles opp på et øyeblikk, satser investorer tydeligvis på fremtidige token-lanseringer. Likevel er produktet i sine tidlige stadier. BTCs relativt stabile natur gjør det til et ideelt testaktivum, men kan utfordre rebalanseringsmekanismer hvis handelspar med høy volatilitet introduseres for tidlig. Når det er sagt, ser fundamentet solid ut, og hvis modellen kan skaleres trygt, kan det åpne opp en helt ny avkastningsgrense for DeFi-likviditetsleverandører.