第四季度展望 正在发挥的结构性力量（什么？） - 4年周期 - 第四季度季节性 - 孤立强势的口袋 - 快速而强劲的反弹 因素的汇聚（那么，为什么？） 拥有大量库存（资金/个人/项目本身）的参与者最合理的做法是在4年周期框架内运作，因为他们对代币的操作创造了拐点，而出口的门并不够大，无法容纳所有人。平均而言，我们每天解锁约10亿美元的替代币。当你知道每天还有数十亿的资产从资产负债表中流出时，继续留在这里几乎没有意义。 也就是说，由于整个周期中表现超常的口袋已成为常态，人们被误导以为这将是另一次市场普遍反弹的前奏，尽管周围的证据表明（现在还不是我们的时机！）。 不当的风险偏好意味着即使在周期末期/周期已经结束，市场领导者仍会获得更多的燃料。 最后，在整个周期中，除了去年第四季度的BTC + AI，所有反弹/元宇宙在大约1个月内结束了大部分上涨 - WIF $3亿 > $48亿（37天，70%是在21天内完成的） - Boden $0 > $7.3亿（38天） - ETH DAT（50天） - PUMP（20天） 等等等等。 你能吸引的价格无关买家越多，持续时间就越长，但数字的差异不足以改变你的行为。现在考虑到我们处于周期末期，这需要更多的谨慎。我认为这对那些没有被误导的人来说都是非常基本的，但当你身处其中时，很容易迷失方向。 把握明显的强势和明显的催化剂，不要持有不可靠的目标。