Q3 był szalony dla kryptowalut
L1, AI, RWA, L2, DeFi wszystkie miały swoje pięć minut
Ale tylko jedna narracja przodowała zarówno w wynikach, jak i uwadze
Zebrałem dane dotyczące cen, wolumenu, użycia i wyszukiwania z lipca do września.
Oto kto tak naprawdę wyszedł na prowadzenie (z dowodami)🧵
Metodologia:
Okno: 1 lipca – 30 września 2025.
Podzieliłem tokeny na narracje:
- AI/Agenci+DePIN
- RWA
- L1s
- DeFi itd.
Następnie porównałem:
- Zyski
- Udział w wolumenie handlowym
- Użycie
- Świadomość marki
1️⃣ AI / Agenci i DePIN
Wartość rynkowa #AI wzrosła o 14,44% z 27,7 miliarda USD do 30,7 miliarda USD w Q3
Do września, ponad 41,8 miliona urządzeń zasilało sieci DePIN w różnych projektach
Opłaty w czołowych projektach #DePIN wzrosły o 194,6% z 24,3 tys. USD do 71,6 tys. USD w Q3
Udział w rynku:
Agenci AI: 3%
DePIN: 2,7%
2️⃣ RWA
TVL RWA osiągnęło 30 miliardów dolarów w trzecim kwartale, wzrastając 10 razy w porównaniu do 2022 roku
Amerykańskie obligacje skarbowe i kredyty prywatne stanowią prawie 90% RWA
Rynek wzrósł o 14,23% w trzecim kwartale
Adopcja: Na dzień dzisiejszy jest 225 emitentów i 420 609 posiadaczy aktywów w ekosystemie RWA
Świadomość: 2%
3️⃣ L2s
Aktywne adresy we wszystkich L2 wzrosły z 45,8M w Q2 do 49,1M w Q3 2025, +7,21%
Opłaty wzrosły o 19,12% w porównaniu do poprzedniego kwartału, z 31,9M $ do 38M $
Liczba transakcji również wzrosła o dwucyfrowy % w porównaniu do poprzedniego kwartału: +15,79% z 1,9b do 2,2b
Udział w myśleniu: 2,3%
Cena: -10,7%
Udział w wolumenie: 1,1B $ | 0,1%
Wyróżnienia
@base:
- DAU spadły o -14,29% w porównaniu do poprzedniego kwartału z 1,4M do 1,2M
- Liczba transakcji wzrosła o 16,26% z 806,2M do 937,2M
- Opłaty wzrosły o +15,16% z 14,38M $ do 16,56M $
@arbitrum:
- DAU: +35,27% z 262,4K do 354,9K
- Transakcje: +26,05% z 219,1M do 276,2M
- Opłaty: +26,53% z 4,9M $ do 6,2M $
4️⃣ Główne L1 ($ETH /$SOL)
$ETH odnotował wzrost ceny o +66% w Q3 w porównaniu do $SOL, który wzrósł o 35,14%.
$ETH:
- Wzrost opłat dziennych kwartalnych: +21,65% z $103M w Q2 do $125,3M w Q3
DAU: +24,28% z 413,8K do 514,3K
$SOL
- Opłaty: 1,19% wzrostu QoQ z $121,16M do $122,6M
- DAU: -28,21% spadku QoQ z 3,9M do 2,8M
$SOL nadal prowadzi w DAU, ale jego przewaga słabnie
Zarówno $ETH, jak i $SOL przewyższają $BTC, który wzrósł tylko o 6,57% w Q3
Udział w myśleniu: 37,9%
Zmiana ceny: +6,6%
Udział w wolumenie: $103,9M | 0,1%
5️⃣ Gaming
Kapitalizacja rynku sektora wzrosła o 9,70% z 16,5 miliarda USD do 18,1 miliarda USD.
DAU wzrosło o +14,29% w porównaniu do poprzedniego kwartału z 1,4 miliona do 1,6 miliona w Q3
Liczba posiadaczy tokenów spadła o 2,32% z 716,5 tys. do 699,9 tys. w porównaniu do poprzedniego kwartału
@worldofdypians odpowiada za 71,6% gier z 969,7 tys. DAU
Mindshare: 5,2%
Cena: +15,3%
6️⃣ Meme Coins
Kapitalizacja rynku sektora wzrosła o +25,97% w Q3
Rozproszenie zwrotu: szerokie
Wolumen odnotował gwałtowny wzrost w lipcu-sierpniu
odwrócone we wszystkich metrykach, ale $PUMP wrócił na szczyt do sierpnia
Do września dzienny wolumen spadł do 90 mln USD, a dzienni absolwenci spadli do 79
Udział w myśleniu: 14,1%
Cena: -22,9%
7️⃣ DeFi i Perps
Wolumen perpów w Q3 wzrósł o +29,41% z 557,17 miliardów dolarów do 721 miliardów dolarów.
Mcap wzrósł z 15,5 miliarda dolarów do ponad 20 miliardów dolarów, co stanowi prawie 30% wzrostu.
Wojny perpów zaostrzyły się pod koniec kwartału:
-Wolumen dzienny $ASTER wzrósł z 300 milionów dolarów w sierpniu do 85 miliardów dolarów 28 września.
Miesięczny wolumen osiągnął 420 miliardów dolarów.
We wrześniu, $ASTER przyniósł $134M w opłatach, 3. najwyższy w całej kryptowalucie
Inne DEX-y Perp, takie jak $AVNT, Lighter i edgeX również wzrosły, aby stawić czoła $HYPE
Miesięczny wolumen perp $HYPE spadł o 30% we wrześniu
Opłaty spadły z 114 mln USD do 87 mln USD
Handel skoncentrował się na $ASTER, $HYPE i $AVNT
Udział w sektorze: 18,1%
Cena: +26,2%
Udział w wolumenie: 57,1B | 4,3%
➤ Tablica wyników
- Najlepsi według zwrotów: DeFi i Perps | +26,2%
- Najlepsi według udziału w wolumenie: DeFi i Perps | 4,3%
- Najlepsi według świadomości: L1s | 37,9%
DeFi i Perps wyłaniają się jako zwycięzcy, dominując w 2 z naszych 2 kluczowych wskaźników.
➤ Zbyt dużo mówione vs Zbyt mało mówione
• Zbyt dużo mówione, ale zbyt mało używane: Meme Coins
• Zbyt mało mówione, ale zbyt dużo używane: Gry, DeFi
To jest miejsce, gdzie ryzyko/zwrot w Q4
➤ Mapa rotacji (ustawienie Q4)
• Płynność → DeFi i Perps
• Momentum → L2s
• Udział w myśleniu → DeFi i Perps / #AI
Odpowiedz narracją, która Twoim zdaniem będzie dominować w Q4, ponownie przeanalizuję dane w Q1
47,59 tys.
186
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.